外汇交易投资知识网

当前位置:首页>>外汇>>外汇基础

货币对冲 ETF 如何运作

时间:2022-09-22 13:37:36    人气:15

  如果有一个你能想到的投资目标,那么你几乎可以保证一些投资管理公司已经设计了一个交易所交易基金(ETF) 来满足这个目标。有专门研究杠杆房地产或垃圾债券的 ETF 。其他人则限制投资者对货币汇率的敞口。由于世界各地存在数十种独立交易货币,因此可能有适合您的货币对冲 ETF。

  外汇、国内交易

  以贝莱德 ( BLK )的iShares为例,该公司汇集并维护着 800 多只 ETF,是业内最大的名册之一。这些基金包括几种货币对冲基金,每一种都以特定货币(或篮子)计价,并打包给美国投资者,或者至少打包给通常以美元交易的投资者。

  但为什么投资者要对冲ETF 投资呢?ETF 的范围不够广,一开始就不能避免统一吗?ETF 提供多样化,但投资于国外市场的标准 ETF 不会保护您免受货币波动的影响。货币对冲 ETF 保护您免受汇率冲击。或者,如果您是半杯半饱的人,请帮助您利用其他货币兑美元的潜在收益。强势美元可能会损害您的国际敞口,因为它需要相应更多的瑞士法郎或挪威克朗才能等于美元的购买力. 在 2015 年的大部分时间里,美元兑一篮子大量流通的货币确实走强,足以使货币对冲 ETF 对投资者更具吸引力。

  再也不用担心恶性通货膨胀

  这个概念很简单。在某些情况下,货币对冲 ETF 只不过是现有的 ETF——相同的组成部分、相同的比例、相同的费用比率——但以美元以外的其他货币计价。根本区别在于货币对冲ETF包含货币远期头寸,本质上是货币期货合约。远期让您可以锁定今天的货币价格,而不管最终的波动如何。货币远期不符合期货合约的严格定义,因为它们不在交易所交易。

  对冲少量或大量

  概括地说,货币对冲 ETF 有两种类型:单一货币和多货币。单一货币对冲 ETF 是两者中较为常见的一种。

  以 iShares 的 MSCI 日本 ETF ( EWJ ) 为例。未对冲的 ETF 在最近 16 个月期间的回报率为 11%。它的对冲表弟回报了 30%。并非巧合的是,同期美元兑日元上涨了 14%。回想起来,如果您必须购买其中一个,对冲基金似乎是显而易见的选择。日本当时正遭受通货紧缩,其程度甚至比美国还要严重。宏观经济政策间接导致日元贬值,我们就是这样。

  如果一家公司的日元计价对冲 ETF 超过了其非对冲对手,那么可以合理地假设其他日元计价的 ETF 也会如此。以 WisdomTree Investment Inc. ( WETF ) 的日本对冲股票基金 ( DXJ ) 为例。它的持股是你标准的日本跨国公司:丰田(TM)、三菱日联金融(MTU)等。2014年,该基金的资产净值(NAV)增长了10%。如果您投资于类似结构的非对冲基金,由于日元贬值,您将下跌 5%。

  至于多币种对冲ETF,在实践中,它们要么专注于特定地区(例如欧洲、新兴市场),要么专注于特定规模的公司(例如小型股)。如果所涉及的货币兑美元汇率下跌得足够多,那么资金的构成就变得不那么重要了。事实上,如果适当的货币在起作用,那么由熟练的经理组装的小盘非对冲 ETF 最终对您的投资组合的价值可能远低于普通组成的货币对冲 ETF。

  底线

  你不会因预测货币之间的变动而致富。嗯,你可以,但你必须从一个非常大的杠杆资金开始。另一方面,如果您将货币对冲 ETF 视为避免实际美元损失的一种方式,那么这些天投资公司正在竭尽全力为您提供服务。

  货币对冲 ETF 的热潮是最近出现的一种现象,其原因很明确——国家银行当局痴迷于廉价货币。参与者正以惊人的速度进入市场,Aegon ( AEG ) 的子公司ProShares是最新提供一套货币对冲 ETF 的公司之一,包括单一货币和多货币。随着越来越多的此类 ETF 可供个人投资者使用,公司因此被迫在价格上竞争(也就是说,费用比率),现在正是让自己接触国际市场,同时降低价格变动风险的最佳时机所以。


免责声明:此页面内容包含的任何观点、新闻、研究产品、分析、报价,任何投资建议或市场预测或其他信息等仅供参考,并不作为投资建议或推荐。投资者根据此操作,风险自担。

相关文章

  • 外汇对冲

    外汇对冲

    什么是外汇对冲?外汇对冲是为保护现有或预期头寸免受汇率意外变动而实施的交易。外汇对冲被广泛的市场参与者使用,包括投资者、交易员和企业。通过正确使用外汇对冲,可以保护做多外币对或预计未来通过交易的个人免受下行风险。或者,做空外汇对的交易者或投资者可以使用外汇对冲来防范上行风险。了解外汇对冲...
    2022-09-23
  • 货币对冲 ETF 如何运作

    货币对冲 ETF 如何运作

    如果有一个你能想到的投资目标,那么你几乎可以保证一些投资管理公司已经设计了一个交易所交易基金(ETF) 来满足这个目标。有专门研究杠杆房地产或垃圾债券的 ETF 。其他人则限制投资者对货币汇率的敞口。由于世界各地存在数十种独立交易货币,因此可能有适合您的货币对冲 ETF。外汇、国内交易以贝莱德 ( BLK )的...
    2022-09-22