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外汇市场的用途

时间:2022-09-20 13:43:00    人气:15

  对冲外汇

  在国外开展业务的公司在国内市场以外购买或出售商品和服务时,会因货币价值波动而面临风险。外汇市场提供了一种通过确定交易完成率来对冲货币风险的方法。

  为此,交易者可以提前在远期或掉期市场买卖货币,从而锁定汇率。例如,假设当欧元和美元(EUR/USD)的汇率为1欧元兑1美元时,一家公司计划在欧洲销售美国制造的搅拌机。

  这款搅拌机的制造成本为100美元,这家美国公司计划以150欧元的价格出售它——这与欧洲制造的其他搅拌机相比具有竞争力。如果这个计划成功,那么由于欧元/美元汇率是偶数,公司每次销售将获得50美元的利润。不幸的是,美元兑欧元开始升值,直到欧元/美元汇率为0.80,这意味着现在购买1.00欧元需要0.80美元。

  该公司面临的问题是,虽然制造搅拌机仍需100美元,但该公司只能以150欧元的有竞争力的价格出售该产品——换算成美元后,仅为120美元(150欧元×0.80=120美元))。美元走强导致利润远低于预期。

  搅拌机公司本可以通过卖空欧元并在价格处于平价时买入美元来降低这种风险。这样一来,如果美元升值,那么贸易利润将抵消销售搅拌机的利润减少。如果美元贬值,那么更有利的汇率将增加出售搅拌机的利润,从而抵消贸易中的损失。

  这种套期保值可以在货币期货市场进行。交易者的优势在于期货合约由中央机构标准化和清算。然而,货币期货的流动性可能低于远期市场,远期市场分散并存在于世界各地的银行间系统中。

  投机外汇

  利率、贸易流量、旅游业、经济实力和地缘政治风险等因素会影响货币的供需,从而导致外汇市场每日波动。存在从一种货币相对于另一种货币的价值增加或减少的变化中获利的机会。一种货币将走弱的预测与假设该货币对中的另一种货币将走强基本相同,因为货币是成对交易的。

  想象一位交易者预计美国的利率会比澳大利亚上升,而这两种货币之间的汇率(澳元/美元)为0.71(即,购买1.00美元需要0.71美元)。交易员认为美国利率上升将增加对美元的需求,因此澳元/美元汇率将下跌,因为购买澳元需要更少、更强的美元。

  假设交易者正确,利率上升,澳元/美元汇率下降至0.50。这意味着它需要0.50美元才能购买1.00美元的澳元。如果投资者做空澳元并做多美元,那么他们将从价值变化中获利。


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