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外汇市场概述

时间:2022-09-19 14:26:05    人气:15

  外汇市场是交易货币的地方。它是世界上唯一真正连续不间断的交易市场。过去,外汇市场由机构公司和大型银行主导,它们代表客户行事。但近年来它变得更加面向散户,许多持股规模的交易者和投资者都开始参与其中。

  世界外汇市场的一个有趣方面是没有实体建筑可以作为市场的交易场所。相反,它是通过交易终端和计算机网络建立的一系列连接。这个市场的参与者是机构、投资银行、商业银行和散户投资者。

  外汇市场被认为比其他金融市场更不透明。货币在场外交易市场交易,披露不是强制性的。来自机构公司的大型流动资金池是市场的一个普遍特征。人们会假定一个国家的经济参数应该是决定其价格的最重要标准。但事实并非如此。2019 年的一项调查发现,大型金融机构的动机在决定货币价格方面发挥了最重要的作用。

  外汇主要通过三个场所进行交易:现货市场、远期市场和期货市场。现货市场是所有三个市场中最大的,因为它是远期和期货市场所基于的“基础”资产。当人们提到外汇市场时,他们通常指的是现货市场。远期和期货市场往往更受需要对冲未来特定日期的外汇风险的公司或金融公司的欢迎。

外汇市场概述

  现货市场

  现货市场 的外汇交易一直是最大的,因为它交易的是远期和期货市场最大的标的实物资产。此前,远期和期货市场的交易量超过了现货市场。然而,随着电子交易的出现和外汇经纪商的激增,外汇现货市场的交易量得到了提振。

  现货市场是根据交易价格买卖货币的地方。这个价格是由供求决定的并且是根据几个因素计算的,包括当前利率、经济表现、对当前政治局势(本地和国际)的情绪,以及对一种货币对另一种货币未来表现的看法。最终交易被称为现货交易。它是一种双边交易,其中一方将约定的货币数量交付给交易对手,并以约定的汇率价值接收指定数量的另一种货币。平仓后,以现金结算。尽管现货市场通常被称为处理当前(而不是未来)交易的市场,但这些交易实际上需要两天的时间来结算。

  远期和期货市场

  远期合约是两方之间 的私人协议,用于在未来某个日期以预先确定的价格在场外交易市场上购买一种货币。期货合约是两方之间的标准化协议,用于在未来日期以预定价格接收货币。期货交易在交易所而非场外交易。

  在远期市场中,合约是在两方之间买卖场外交易,双方确定自己之间的协议条款。在期货市场中,期货合约根据公共商品市场(例如芝加哥商品交易所(CME))的标准规模和结算日期进行买卖。

  在美国,国家期货协会 (NFA) 对期货市场进行监管。期货合约有具体的细节,包括交易的单位数量、交割和结算日期,以及不能定制的最小价格增量。交易所作为交易者的交易对手,提供清算和结算服务。

  两种类型的合同都具有约束力,通常在到期时在相关交易所以现金结算,尽管合同也可以在到期前买卖。货币远期和期货市场可以在交易货币时提供风险保护。通常,大型国际公司利用这些市场来对冲未来的汇率波动,但投机者也参与这些市场。

  除了远期和期货,期权合约也可以在某些货币对上进行交易。外汇期权赋予持有人权利,但没有义务,在期权到期之前,在未来某个日期以预先设定的汇率进行外汇交易。

  与现货市场不同,远期、期货和期权市场不交易实际货币。相反,他们处理的合同代表对某种货币类型的债权、每单位的特定价格和未来的结算日期。这就是为什么它们被称为衍生品市场。


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