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　　避险货币是在不确定和市场不稳定时期倾向于保值或升值的货币。避险资产往往与股票和债券的表现没有相关性，这使得它们成为市场崩盘时交易的理想选择。

　　在本文中，我们将研究交易者可能选择的一些避险外汇货币对，探讨它们为何提供保护，并揭示如何进行交易以防范经济低迷。

　　什么有资格作为避险货币？

　　在考虑什么是避险货币的问题时，需要记住的因素可能与货币本身有关。其中包括强劲的流动性，以及发行国更广泛的经济环境——例如稳定的政治体??系、经济增长和稳定的金融。

　　然而，这些因素作为避险货币的指标并不总是完全可靠。例如，尽管该国的财政状况疲弱，政府债务占GDP的比例为世界最高，但日元仍被视为避风港。

　　交易者应考虑积极削弱货币避险吸引力的因素。其中之一是政府可以进行干预以阻止一个国家??的货币变得过于强势。瑞士中央银行就是一个例子，它多次向该国市场注入大量法郎以保护出口。

　　日元也经历了类似的走势。在全球避险情绪期间，它往往会飙升。由于日本如此依赖出口，日元升值可能会带来问题——当出口竞争力下降时，日本企业的利润就会下降，股市可能会下跌。因此，日本政府可能会抛售日元并购买美元，甚至像2016年那样采取负利率，以维持低迷的货币。

　　四种最值得交易的避险货币

　　避险货币包括日元、瑞士法郎、欧元和美元。

　　*净值基础，2016 年 4 月日平均值

　　日元 (JPY)

　　日元作为避险货币的原因是日本强劲的经常账户盈余，使该国成为世界上最大的债权国。此外，日元是一种流行的套利交易，这意味着投资者经常从利率较低的日本借入日元，以便在利率较高的国家购买货币。这可能会在金融动荡期间推高日元价格，因为国际投机者会选择平仓风险头寸并偿还日元贷款。

　　近年来，日元升值的例子包括2008年金融危机期间日元兑英镑和美元汇率飙升、2015年英国脱欧的不确定性以及1998年长期资本管理对冲基金濒临崩溃等。 。

　　由于美元和日元都被视为避险货币，有时美元/日元市场走势并不强劲，但英镑/日元、澳元/日元和新西兰元/日元等交叉货币对经常走势强劲。

　　美元 (USD)

　　美元的避险地位是由美国财政部向投资者支付的可靠性维持的。自金融危机以来，人们普遍认为，在市场动荡时期，投资者会出售风险资产，转向美国国债和美元。

　　然而，近年来，日元和欧元一直是美元以外的避险货币，一些分析师认为，几乎没有证据表明，在经济困难期间，美元的购买量明显高于其他避险货币。

　　欧元

　　与美元一样，在当今环境下，欧元的避险地位也存在争议。欧元在过去几年中无疑展现出了避险货币的标志——2015年，在某些欧洲经济体的积极前景推动下，分析师变得越来越看好欧元。此外，欧洲主要经济体的低利率导致人们对欧元充当避风港的预期。

　　然而，2018年初，随着美国股市暴跌，预期的抢购欧元的情况并没有发生。不过，日元的走势一切如常，这确实吸引了买家。

　　瑞士法郎 (CHF)

　　稳定的瑞士政府和强大的金融体系支撑着瑞士法郎的避险地位。再加上低通胀和对该国中央银行瑞士国家银行的高度信心。

　　瑞郎展示其吸引力的一个例子是2011年，当时紧张的投资者纷纷涌入瑞郎，以免受大西洋两岸债务危机的影响，美元和欧元纷纷涌入瑞郎。这导致美元兑瑞士法郎从 2011 年初的 0.9400 暴跌至 7 月份的 0.7900，这意味着 1 美元只能购买 0.79 瑞士法郎。欧元方面，2011 年 7 月，欧元兑瑞郎从年初的 1.3000 左右跌至平价附近。

　　与日元一样，套利交易投机者喜欢在没有融资成本的情况下利用瑞士法郎资金，并在头寸不利时偿还贷款。

　　在外汇交易中使用避险货币

　　在外汇交易中使用自我避险货币时，交易者应该意识到，如上所述，某些货币对市场事件的反应与其他货币不同。此外，对于哪些货币可以作为避风港，人们并不总是达成共识。

　　例如，虽然一些人认为挪威克朗是避风港，理由是该国缺乏净债务和经常账户盈余，但另一些人则认为这不是最佳选择，因为它缺乏流动性并且与商品货币关联性太强。

　　除了将货币用作避险货币外，黄金也是寻求防范过度风险的交易者的热门考虑因素。黄金被视为避险资产，因为它具有经过验证的价值储存、市场效用以及通常不受央行利率决策影响的价格。

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