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　　利率和外汇交易之间存在很强的相关性。外汇受很多变数支配，但货币利率是凌驾于所有变数之上的基本因素。

　　简而言之，货币试图跟随实际利率最高的货币。实际利率是名义利率减去通货膨胀率。

　　外汇交易者必须密切关注每个国家/地区的中央银行利率，更重要的是，当预期利率发生变化时，预测货币走势。

　　本文将深入探讨外汇利率，涉及：

　　什么是利率以及它们如何影响货币。

　　外汇利率差异。

　　交易员如何预测央行利率及其对外汇市场的影响。

　　主要外汇利率交易策略。

　　什么是利率，为什么它们对外汇交易者很重要？

　　当交易员谈论“利率”时，他们通常指的是央行利率。利率对外汇交易者来说至关重要，因为当预期利率发生变化时，货币通常会随之变化。中央银行有几种货币政策工具可以用来影响利率。最常见的是：

　　公开市场操作：以影响利率为目标在市场上买卖证券。

　　贴现率：对商业银行和其他存款机构从其地区联邦储备银行的贷款机构获得的贷款收取的利率。

　　中央银行有两项主要任务：管理通货膨胀和促进本国汇率稳定。他们通过改变利率和管理国家的货币供应来做到这一点。当通胀上升，高于中央银行的目标时，他们将提高中央银行利率（使用政策工具），这可以限制经济并控制通胀。

　　经济周期和利率

　　经济要么扩张，要么收缩。当经济扩张时，每个人都会过得更好，而当经济收缩（衰退）时，每个人都会过得更糟。中央银行旨在通过管理利率来控制通货膨胀，同时允许经济以适度的速度增长。

　　当经济扩张时（GDP增长为正），消费者开始赚更多钱。更多的收入导致更多的支出，这导致更多的钱追逐更少的商品——引发通货膨胀。如果通货膨胀不受控制，它可能是灾难性的，因此中央银行试图通过提高利率将通货膨胀率保持在其目标水平，即 2%（对大多数中央银行而言）。利率上升使借贷成本更高，并有助于减少支出和通货膨胀。

　　如果经济正在收缩（GDP 负增长），通货紧缩（负通胀）就会成为一个问题。中央银行降低利率以刺激支出和投资。公司开始以低利率贷款投资于项目，这会增加就业、增长，并最终导致通货膨胀。

　　这个循环是这样的：

　　利率如何影响货币？

　　利率影响外汇市场的方式是通过利率预期的变化导致货币需求的变化。下表显示了利率预期变化可能出现的情况：

　　利率与外汇交易的相关性

　　想象一下，您是英国的一名投资者，需要将大量资金投资于无风险资产，例如政府债券。美国的利率正在上升，因此您开始购买美元以投资美国政府债券。

　　您（作为英国投资者）并不是唯一一个在利率较高的国家投资的人。许多其他投资者跟随收益率的增加，因此增加了对货币升值的美元需求。这就是利率如何影响货币的本质。交易者可以尝试预测可能对货币产生重大影响的利率预期变化。

　　这是一个例子，说明当市场预期中央银行维持利率不变，但随后中央银行降低利率时会发生什么。在这个例子中，预计澳大利亚储备银行将利率维持在 2% 不变，但将利率下调至 1.75%。市场对降息感到意外，因此澳元/美元贬值。

　　了解外汇利率差异

　　利率差异只是两国之间的利率差异。

　　如果交易者预计美国会意外加息，他/她预计美元可能会升值。为了增加交易者的成功机会，交易者可以购买美元兑低利率的货币，因为这两种货币在各自的利率方向上存在差异。

　　利率及其差异对货币对的升值/贬值有很大影响。利率差异的变化与货币对的升值/贬值相关。从视觉上更容易理解。下图比较了澳元/美元货币对（烛台图）以及两年期澳元政府债券和两年期美元政府债券（橙色图）之间的差异。该关系表明，随着澳元债券收益率相对于美元债券的收益率下降，货币也随之下降。

　　利差广泛用于套利交易。在利差交易中，资金从低利率国家借出并投资于高利率国家。然而，套利交易存在风险，例如投资货币相对于用于为交易提供资金的货币贬值。

　　如何预测央行利率及其对外汇市场的影响

　　联邦基金期货是在芝加哥商品交易所 (CME) 交易的合约，代表市场对合约到期时每日官方联邦基金利率的预期。市场总是有自己的利率预测。交易者的工作是预测这些预期的变化。

　　对于预测央行利率的交易者，他/她需要密切关注央行官员目前正在监控的内容。中央银行试图尽可能向公众公开他们预计何时加息以及他们目前正在监测哪些经济数据。

　　中央银行决定根据几个经济数据点提高或降低利率。您可以使用经济日历了解这些数据点的最新发布。通货膨胀、失业和汇率是一些主要数据点。交易员必须与中央银行的政策制定者保持一致，并且几乎要在他们向公众宣布之前预测他们的行动。通过这种方式，交易者可以从预期的市场变化中获益。这种交易方法基于与使用技术分析进行交易不同的基本面。请参阅我们关于技术分析与基本面分析的文章，了解分析外汇的不同方法。

　　外汇利率交易策略

　　外汇交易者可以选择根据利率新闻发布的结果进行交易，在新闻发布的那一刻买入或卖出货币。有关更多专家信息，请参阅我们的新闻交易指南。

　　高级外汇交易员可能会尝试预测央行行长语气的变化，这可能会改变市场预期。交易员将通过在央行行长讲话前监控关键经济变量（如通货膨胀和贸易）来做到这一点。请参阅我们的中央银行每周网络研讨会，了解有关中央银行最新和即将做出的决定的专家评论。

　　另一种方法是在利率结果公布后等待货币对回调。如果央行意外加息，货币应该升值，交易者可以等待货币贬值，然后再执行买入头寸——预计货币将继续升值。

　　关键概念

　　1、利率决策本身往往不如对未来利率变动的预期重要。

　　2、交易利率差异较大的货币可能会增加交易成功的可能性。

　　3、重要的是要使用经济日历来预测市场预期的潜在变化，以了解最新的经济数据。

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