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《分析》欧洲央行升息前景松动,欧元亮丽涨势蒙阴

时间:2023-07-28 11:51:21    人气:25

  今年以来欧元兑美元走势强劲,尽管欧洲央行态度仍然看似鹰派,但外界对于升息之路还会走多远的疑虑日深,欧元多头今年夏季势必将坐立难安。

  欧元兑美元 EURUSD

  今年以来上涨约3.5%,目前略低于1.11美元,欧元贸易加权指数 (EUREER=ECBF)则接近本月创下的历史新高。去年此时,欧元兑美元还在20年低点附近徘徊。

  投资者目前仓位强烈偏向做多欧元,主要基于认为在欧洲央行转为鸽派之前,美国联邦储备理事会(美联储/FED)会更早结束升息周期。

  但投资者和分析师指出,随着通胀走软、经济活动疲软,即使是最鹰派的欧洲央行成员也会开始准备结束紧缩政策。

  Algebris投资组合主管Gabriele Foa今年初以来持续看多欧元,目前仅维持“略微偏多”立场,他指出,欧洲央行未来几个月会“继续戴着抗击通胀面具”,但在此同时,疲软数据将持续渗透至欧洲央行的评论,最终影响到政策。

  欧洲央行周四一如预期升息25个基点至3.75%的23年高位,并表示通胀率仍然过高。

  欧洲央行总裁拉加德在记者会上一再强调,所有打击通胀的可能选项都在考虑之列,但记者会尾声一句突如其来的鸽派言论,却引发欧元急跌。

  “我们还要做得更多吗?此刻我不会这么说,”拉加德说道,并强调欧洲央行的决定将取决于后续公布的数据。

  美联储周三同样升息,但市场猜测这可能是美联储本轮最后一次升息。相比之下,货币市场目前认为欧洲央行9月再升息25个基点的机率为40%。

  **反弹**

  欧洲央行的鹰派态度,以及美国通胀降温,暗示美联储利率接近峰值,都是欧元近期涨势的助力。相较于去年跌破心理关卡1美元的低点,目前欧元已经回升约10%。

  欧洲央行的鹰派态度

  美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至7月18日当周,投机客的欧元净多头头寸创九周以来最大。

  在夏季这段期间,前景料将混沌不明,市场等待欧洲央行9月公布新的通胀预测、新经济数据出炉、同时也将评估美联储政策前景。

  东方汇理资产管理的多资产策略主管Francesco Sandrini认为,欧洲央行不太可能在此时转为鸽派,因为欧洲并未像美国那样已经见到通胀达峰逆转。

  东方汇理预计欧元未来几季将升至1.15-1.20美元,也就是较当前水平进一步上涨至少4%。

  欧元进一步上涨预计不会让欧洲央行高层感到不安,因为这将有助于降低进口成本和整体通胀。

  欧元

  但分析师表示,由于欧洲央行9月是否会再次升息还很难说,欧元走升或走跌的可能性都很大。

  Monex欧洲外汇分析主管Simon Harvey认为,经济数据将对欧洲央行9月再次升息的预期泼冷水,他认为欧元回落到1.10是合理水准。

  另外一些专家则持看跌态度。

  华盛顿国际金融研究所首席经济学家Robin Brooks指出,乌克兰战争导致能源价格高企,对贸易条件带来巨大冲击,应该会拉低欧元,根本不应该出现欧元/美元从平价反弹的情况。(完)


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