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汇率

时间:2022-09-20 14:35:31    人气:70

  在金融中,汇率是一种货币兑换另一种货币的汇率。货币最常见的是国家货币,但可能是地方性的,如香港,或超国家性的,如欧元。

  汇率也被视为一个国家的货币相对于另一种货币的价值。例如,114 日元对美元的银行间 汇率意味着114日元将兑换1 美元,或者1 美元将兑换 114 日元。在这种情况下,据说一美元对日元的价格是 114 日元,或者说日元对美元的价格是 1/114 美元。

  每个国家都确定适用于其货币的汇率制度。例如,一种货币可能是浮动的、挂钩的(固定??的)或混合的。政府可以对汇率施加一定的限制和控制。国家也可以有强势或弱势货币。经济文献中没有关于最佳国家汇率的一致意见(与自由贸易被认为是最佳的贸易主题不同)。相反,国家汇率制度反映了政治考虑。

  在浮动汇率制度中,汇率由外汇市场确定,该市场对各种不同类型的买家和卖家开放,并且货币交易是连续的:每天 24 小时,周末除外(即交易从周日20:15 GMT到周五 22:00 GMT)。即期汇率是当前汇率,而远期汇率是今天报价和交易但在特定未来日期交付和付款的汇率 。

  在零售货币兑换市场,货币交易商会报出不同的买卖汇率。大多数交易都是以当地货币进行的。买入汇率是货币交易商购买外币的汇率,卖出汇率是他们卖出该货币的汇率。报价将包括交易商在交易中的保证金(或利润),否则保证金可能会以佣金的形式收回或以其他方式。现金、跟单交易或电子转账也可能会报价不同。较高的跟单交易费率被证明是为了补偿清算文件的额外时间和成本。另一方面,现金可以立即转售,但会产生安全、存储和运输成本,以及将资金捆绑在纸币(票据)库存中的成本。

  汇率制度:

  各国可以自由选择适用于其货币的汇率制度类型。汇率制度的主要类型是:自由浮动、钉住(固定)或混合。

  在自由浮动制度中,允许汇率根据供求的市场力量相互变化。此类货币的汇率可能会按照全球金融市场(主要是银行)的报价几乎不断变化。

  可移动或可调整的钉住系统是一种固定汇率系统,但有货币重估(通常是贬值)的规定。例如,在 1994 年至 2005 年间,人民币与美元的汇率为 8.2768 元兑 1 美元。中国不是唯一这样做的国家。从二战结束到1967年,西欧国家都以布雷顿森林体系为基础,与美元保持固定汇率。但根据理查德·M·尼克松总统在 1971 年 8 月 15 日所谓的尼克松冲击的演讲中说,由于市场压力和投机,该系统不得不放弃,转而支持浮动的、以市场为基础的制度。尽管如此,一些政府仍努力将其货币保持在一个狭窄的范围内。结果,货币被高估或低估,导致过度的贸易逆差或顺差。

  汇率分类

  从银行外汇交易

  买入价:又称买入价,是外汇银行向客户买入外币时采用的价格。一般来说,将外币兑换成较少数量的本国货币的汇率就是买入汇率,它表示需要多少本国货币才能购买一定数量的外汇。

  卖出汇率:又称外汇卖出价,是指银行向客户卖出外汇所采用的汇率。表示如果银行卖出一定数量的外汇,该国货币需要收回多少。

  中间价:买入价和卖出价的平均值。常用于报纸、杂志或经济分析。

  根据外汇交易后的交割时间长短

  即期汇率:指即期外汇交易的汇率。即外汇交易完成后,汇率在两个工作日内交割。外汇市场上一般挂牌的汇率,除非特别指明远期汇率,一般都称为即期汇率。

  远期汇率:在未来一定时期内交割,但事先由买卖双方签订合同达成协议。到交割日后,协议双方以预订时的汇率和金额交割交易。远期外汇交易是一种预约交易,这是由于购汇者需要外汇资金的时间不同,引入了外汇风险。远期汇率以即期汇率为基础,以即期汇率的“升水”、“贴水”、“平价”为代表。

  根据设定汇率的方法

  基本汇率:通常选择国际经济交易中最常用、占外汇储备比例最大的关键可兑换货币。将其与该国的货币进行比较并设置汇率。这个汇率是基本汇率。关键货币一般是指一种世界货币,广泛用于定价、结算、储备货币、可自由兑换、国际通行的货币。

  交叉汇率:制定基本汇率后,可通过基本汇率计算本币对其他外币的汇率。由此产生的汇率是交叉汇率。

  其他分类

根据外汇交易中的支付方式

  ★电汇汇率

  ★邮件传输率

  ★需求草稿率

根据外汇管制水平

  ★官方汇率:官方汇率是一国外汇管理局公布的汇率。通常由外汇管制严格的国家使用。

  ★市场汇率:市场汇率是指在自由市场上进行外汇交易的实际汇率。它随外汇供求状况的变化而波动。

根据国际汇率制度

  ★固定汇率:是指一国货币与另一国货币之间的汇率基本固定,汇率波动很小。

  ★浮动汇率:是指一国货币当局没有规定该国货币对其他货币的官方汇率,也没有汇率波动的上限或下限。本币由外汇市场的供求关系决定,可自由涨跌。

 是否包括通货膨胀

  ★名义汇率:官方公布或上市的不考虑通货膨胀的汇率。

  ★实际汇率:消除通货膨胀的名义汇率

影响汇率变动的因素

  1、国际收支:当一个国家出现较大的国际收支逆差或贸易逆差时,意味着其外汇收入小于外汇支出,外汇需求大于供给,因此其外汇汇率上升,而它的货币贬值。

  2、利率水平:利率是借贷资本的成本和利润。当一国提高利率或本国利率高于外国利率时,会引起资本流入,从而增加对本国货币的需求,使货币升值,外汇贬值。

  3、通货膨胀因素:一国通货膨胀率上升,货币购买力下降,纸币内部贬值,外币升值。如果这两个国家都有通货膨胀,那么高通货膨胀国家的货币相对于低通货膨胀国家的货币就会贬值。后者是对前者的相对重估。

  4、财政和货币政策:货币政策对一国政府汇率变动的影响虽然是间接的,但也非常重要。总体而言,扩张性财政货币政策和通货膨胀造成的巨额财政收支逆差会导致本币贬值。紧缩的财政和货币政策将减少财政支出,稳定货币,提高本国货币的价值。

  5、投机:如果投机者预期某种货币会升值,他们会大量买入该货币,从而导致该货币的汇率上涨。相反,如果投机者预期某种货币会贬值,他们就会大量抛售该货币,从而导致投机。货币汇率立即下跌。投机是外汇市场汇率短期波动的重要因素。

  6、政府市场干预:当外汇市场的汇率波动对一国经济、贸易产生不利影响,或政府需要通过汇率调整来实现某些政策目标时,货币当局可以参与货币交易,买卖本币或外币大量在市场上。外汇供求关系导致汇率发生变化。

  7、一国经济实力:总体而言,高经济增长率在短期内不利于本币在外汇市场的表现,但从长期来看,有力支撑了本币的强劲势头

汇率波动

  每当两种组成货币中的任何一种货币的价值发生变化时,基于市场的汇率都会发生变化。当一种货币的需求大于可用供应时,它就会变得更有价值。每当需求少于可用供应时,它的价值就会降低(这并不意味着人们不再想要钱,这只是意味着他们更喜欢以其他形式持有财富,可能是另一种货币)。

  对货币的需求增加可能是由于对货币的交易需求增加或对货币的投机需求增加。交易需求与一个国家的商业活动水平、国内生产总值 (GDP) 和就业水平高度相关。失业的人越多,整个公众在商品和服务上的花费就越少。中央银行通常可以轻松调整可用货币供应量,以适应??商业交易导致的货币需求变化。

  中央银行通过调整利率来影响投机性需求要困难得多。如果回报(即利率)足够高,投机者可能会购买一种货币。一般来说,一个国家的利率越高,对该货币的需求就越大。有人争论过谁?这种投机可能会破坏实际经济增长,特别是因为大型货币投机者可能通过做空故意对一种货币造成下行压力,以迫使该中央银行购买自己的货币以保持其稳定。(发生这种情况时,投机者可以在货币贬值后买回货币,平仓,从而获利。)对于将货物从一个国家运送到另一个国家的承运公司而言,汇率通常会对它们产生严重影响。因此,大多数运营商都会收取CAF费用来应对这些波动。


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